Hengeler Mueller berät adidas bei Platzierung von Wandelanleihe mit 500 Millionen Euro Volumen

07. September 2018

Die adidas AG hat eine eigenkapital-neutrale Wandelanleihe mit einem Volumen von 500 Millionen Euro erfolgreich platziert. Die Wandelanleihe hat eine Laufzeit von fünf Jahren und einen Kupon von 0,05 %. Das Angebot war 2,7-mal überzeichnet. Der Ausgabepreis wurde auf 104% des Nennwerts festgesetzt. Dies entspricht einer jährlichen Rendite bis zur Fälligkeit von -0,73%. Der Erlös aus der Emission wird für allgemeine Unternehmenszwecke sowie zur Finanzierung eines Teils des mehrjährigen Aktienrückkaufprogramms verwendet.

Durch die Wandelanleihe können Investoren von einer positiven Entwicklung der adidas Aktie profitieren. Investoren haben Wandlungsrechte in Bezug auf die Wandelanleihe, die unter Bezugnahme auf den Kurs der Aktie in bar ausgeglichen werden. Aufgrund des Barausgleichs führen weder die Emission noch die Wandlung der Wandelanleihe zur Ausgabe neuer Aktien, und adidas ist ebenfalls nicht zur Lieferung bestehender Aktien verpflichtet. adidas erwirbt gleichzeitig Call-Optionen auf die adidas Stammaktien, um das mit der Auszahlung von Barbeträgen im Rahmen der Wandelanleihe verbundene wirtschaftliche Risiko bei einer Ausübung des Wandlungsrechts seitens Investoren vollständig abzusichern.

Hengeler Mueller hat adidas bei dieser Transaktion beraten. Tätig waren die Partner Dr. Ralph Defren und Alexander Rang sowie Associate Caspar Schmelzer (alle Bank- und Kapitalmarktrecht, Frankfurt).

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